중흥그룹 계열사, 작년 실적 희비 엇갈려
중흥건설과 중흥토건이 작년 분양 성과는 좋았지만, 계열사 대규모 손실 영향으로 최종 실적은 나빠졌습니다. 핵심 계열사의 큰 적자가 지분법으로 반영되면서 수익성에 타격을 입었기 때문입니다.
하지만 올해는 분위기가 달라지고 있습니다. 해당 계열사가 대규모 손실 처리 이후 원자력발전소 사업 확대와 도시재개발 수주 회복 전망이 맞물리며 실적 개선 기대감이 높아지고 있습니다.
작년 실적 살펴보기
중흥건설은 매출 3,044억원으로 전년 2,605억원보다 늘었습니다. 인천 검단 지역 분양 수익이 2,911억원으로 전년 1,411억원 대비 크게 증가한 덕분입니다. 영업이익도 503억원으로 전년 23억원에서 급증하며 본업에서는 확실한 회복세를 보였습니다.
중흥토건 역시 비슷한 흐름을 나타냈습니다. 매출은 1조 1,782억원으로 전년 1조 1,614억원보다 소폭 올랐고, 영업이익도 882억원 흑자를 이어가며 본업 경쟁력을 유지했습니다.
문제는 지분법 손실
본업 개선에도 불구하고 대우건설 지분에서 발생한 지분법 손실이 최종 이익을 크게 깎아먹었습니다. 대우건설은 작년 미분양 사업장 관련 대손상각비 등을 대규모로 반영하며 10년 만에 연간 적자를 기록했습니다. 국내외 부실 사업장에서 약 5,500억원 규모의 대손상각비를 반영하면서 영업손실 8,154억원을 냈습니다.
결과적으로 중흥건설은 612억원 순손실을 기록하며 전년 62억원 순이익에서 적자로 돌아섰고, 중흥토건 역시 지분법 손실이 4,268억원으로 전년 752억원보다 급증하면서 당기순손실이 3,645억원으로 확대됐습니다.
지분 구조의 영향
중흥토건은 대우건설 지분 40.60%를 보유한 최대주주이며, 중흥건설도 10.15%를 보유하고 있습니다. 이에 따라 대우건설의 회계 처리나 일회성 비용 반영이 그룹 계열사 손익에 직접 영향을 미치는 구조입니다.
지분법 손익은 실제 현금 유출이 아닌 회계상 평가 손익이지만, 손실 규모가 커지면 건설사의 시공능력평가에도 반영될 수 있습니다. 실제로 두 회사의 시공능력평가 순위는 하락세입니다. 중흥건설은 2020년 35위에서 작년 62위까지 밀렸고, 중흥토건도 같은 기간 15위에서 42위로 급락했습니다.
올해는 기대감 상승
올해 들어서는 대우건설의 실적 반등 기대감이 커지면서 중흥그룹 전반에도 긍정적인 분위기가 확산되고 있습니다. 대우건설이 대규모 손실을 선제적으로 반영한 이후 원전 사업과 해외 재건 사업, 도시정비사업 등에서 실적 확대 기대가 맞물리며 개선 가능성이 부각되고 있습니다.
업계 관계자는 “대우건설이 작년 대규모 손실 처리를 통해 부실을 상당 부분 정리한 만큼 올해는 기저효과와 함께 실적 정상화 가능성이 크다”며 “원전 사업과 도시정비사업 수주 확대가 현실화될 경우 수익성 회복이 가시화될 것”이라고 전망했습니다.
“이에 따라 지분을 보유한 중흥건설과 중흥토건 역시 지분법 손익 개선을 통해 실적 반등 흐름을 나타낼 가능성이 있다”고 덧붙였습니다.
